63An unsere Aktionäre Aufsichtsrat Das Jahr 2007 im Überblick Zusammengefasster Lagebericht Weitere Informationen Market Units Corporate Governance Konzernabschluss Tabellen und Erläuterungen Marktpreisänderungsrisiken Der E.ON-Konzern ist bei seiner operativen Geschäftstätigkeit Marktpreisänderungsrisiken im Commodity-Bereich ausgesetzt. Zur Begrenzung dieser Risiken betreiben wir ein systemati- sches Risikomanagement. Kernelemente dieses Risikomanage- ments sind ­ neben den bereits erwähnten konzernweit bin- denden Richtlinien und dem unternehmensweiten Berichts- system ­ die Verwendung quantitativer Kennziffern sowie die Limitierung von Risiken und die Funktionstrennung von Bereichen. Zur Begrenzung von Marktpreisänderungsrisiken setzen wir im Markt übliche derivative Instrumente ein. Diese Instrumente werden mit Finanzinstituten, Brokern, Strom- börsen und Drittkunden kontrahiert, deren Bonität wir laufend überwachen. Im Energiebereich werden im Wesentlichen Strom-, Gas-, Kohle-, Emissionsrechte- und Ölpreissicherungsgeschäfte kontrahiert, um Preisänderungsrisiken abzusichern, eine Systemoptimierung und einen Lastenausgleich zu erzielen sowie unsere Margen zu sichern. Der Eigenhandel im Com- modity-Bereich findet im Rahmen detailliert festgelegter Richtlinien und innerhalb eng definierter Grenzen statt. Zum 31. Dezember 2007 betrugen die Nominalwerte der Energie- derivate 57.204 Mio . Der Marktwert aller Energiederivate beläuft sich auf ­353 Mio . Finanzwirtschaftliche Risiken Die Steuerung der Zins- und Währungsrisiken erfolgt eben- falls auf Basis eines systematischen Risikomanagements. Das Nominalvolumen der Derivate im Zins- und Devisenbe- reich zum 31. Dezember 2007 betrug 48.238 Mio . Die Markt- werte dieser Derivate beliefen sich auf 615 Mio . Aus dem operativen Geschäft bzw. dem Einsatz derivativer Finanzinstrumente ergeben sich für E.ON Kreditausfallrisi- ken. Auf Basis des konzernweiten Kreditrisikomanagements erfolgt eine systematische Überwachung der Geschäfts- partner-Bonität sowie eine regelmäßige Ermittlung des Kreditausfallrisikos. Die Überprüfung des Kreditratings der Geschäftspartner wird auf Grundlage existierender Bonitäts- kriterien durchgeführt. Darüber hinaus ergeben sich Kursänderungsrisiken aus kurz- und langfristigen Wertpapieren, die durch ein geeignetes Asset Management gesteuert werden. Die Überwachung und Steuerung von Liquiditätsrisiken erfolgt im Rahmen kurz- und langfristiger Finanzplanungen. Strategische Risiken Unsere Strategie bezieht Akquisitionen und Investitionen in unser Kerngeschäft mit ein. Diese Strategie hängt in Teilen von unserer Fähigkeit ab, Unternehmen erfolgreich zu identi- fizieren und zu erwerben, die unser Energiegeschäft unter annehmbaren Bedingungen sinnvoll ergänzen. Um die not- wendigen Zustimmungen für Akquisitionen zu erhalten, könnten wir aufgefordert werden, andere Teile unseres Geschäfts zu veräußern oder Zugeständnisse zu leisten, die unser Geschäft wesentlich beeinflussen. Zusätzlich können wir nicht garantieren, dass wir die Rendite erzielen, die wir von jeder möglichen Akquisition oder Investition erwarten. Beispielsweise könnte es problematisch werden, wichtige Leistungsträger zu halten, akquirierte Unternehmen erfolg- reich in unser vorhandenes Geschäft zu integrieren sowie geplante Kosteneinsparungen bzw. operative Ergebnisbeiträge zu realisieren und zukünftige Marktentwicklungen bzw. regulatorische Veränderungen richtig zu beurteilen. Zudem ist es möglich, dass wir für eine Akquisition oder Integration bzw. den Betrieb eines neuen Geschäftes mehr aufwenden müssen als angenommen. Des Weiteren beinhalten Akquisi- tionen und Investitionen in neue geografische Gebiete oder Geschäftsbereiche, dass wir uns mit neuen Absatzmärkten bzw. Wettbewerbern vertraut machen und uns mit den ent- sprechenden wirtschaftlichen Risiken auseinandersetzen. Dies gilt gleichermaßen für das von uns im Jahr 2007 beschlossene strategische Maßnahmenpaket bzw. das umfangreiche Inves- titionsprogramm von mehr als 60 Mrd bis zum Jahr 2010.